Banka proti inflaci

Česká národní banka

Počínaje pátkem zdražuje Česká národní banka peníze. Po více než třech letech se totiž rozhodla ke zvýšení svých klíčových úrokových sazeb o čtvrt procenta. Tímto krokem dostaly všechny banky v zemi faktický pokyn, aby mírně zvýšily sazby z úvěrů, ale i z vkladů. Blíže k tomu Zdeněk Vališ.

K rozhodnutí o zvýšení úrokových sazeb vedla centrální banku její obava z nepřiměřeného růstu inflace. Potvrdil to její viceguvernér Luděk Niedermayer. Na riziko inflačních tlaků upozorňuje i analytik Jan Vejmělek z Komerční banky. Zatímco v současné době tlačí na růst inflace zejména ceny potravin, viceguvernér Luděk Niedermayer očekává, že v příštím roce potáhne inflaci především spotřeba domácností. Vyšší chuť utrácet a zadlužovat se souvisí podle Niedermayera s vírou domácností v hospodářský růst. Zvýšení sazeb by tak mělo přispět k větší atraktivnosti spoření. Do ekonomiky se ale podle centrální banky dostává také více peněz, než je zdrávo, zásluhou vlády, která hospodaří s vysokými schodky a příliš štědrý rozpočet navrhuje i na příští rok. Niedermayer považuje za nešťastné, že ke zvyšování deficitu státního rozpočtu dochází v době, kdy ekonomika roste. Odborníci na druhé straně uvádějí, že českou ekonomiku zvýšení sazeb nijak nezaskočilo. Kurs koruny na rozhodnutí centrální banky prakticky nereagoval. Přesto někteří ekonomové takové opatření banky v tuto chvíli nečekali. Například analytik Raiffeisen Bank Ivo Nejdl soudí, že centrální banka je až příliš opatrná. Někteří odborníci poukazují na to, že Česká národní banka zvedla své sazby v okamžiku, kdy Evropská centrální banka naopak uvažuje o jejich snížení. Pokud se tak stane, zvedne se rozdíl mezi českými a evropskými úroky, což přiláká do Česka spekulativní zahraniční kapitál. Takový vývoj pak může zvednout kurs koruny, což by sice působilo protiinflačně, ale zároveň také protiexportně.